第146章 印度火车

  这就是时间缩短带来的资金周转率提升，而这多出来的56万两流水，正是“一寸光阴”在商业规模上的具象化体现，是时间赋予资本的额外价值。

  更何况，在金融体系高度发达的东宋，银子本身也是有“价格”的——即钱庄的利息。

  如果把节省下来的68天时间用金钱来衡量，那就是资金的“时间成本”，这也是商人必须考量的重要因素。

  彼时，东宋钱庄的月息普遍在2%左右，甚至有很多商人为了提前扩大商业规模，愿意承担4%的月息，借贷资金投入运营。

  我们仍以10000两银子的货物为例：若採用牛车运输，货物在路途上耗时70天，其资金成本约为：10000两x2%x(70天/30天)≈467两；而採用蒸汽机车运输，货物在途仅需2天，资金成本仅为：10000两x2%x(2天/30天)≈13两。

  仅利息一项，蒸汽机车就为商人节省了454两，这比运费本身节省的420两还要多。换句话说，即便火车的运费和牛车一样昂贵，仅仅凭藉“跑得快”这一优势，它在金融帐面上依然具备压倒性的优势，成为商人的最优选择。

  除此之外，运输时间越长，不確定因素就越多，风险也就越大。这68天的时间差，本质上也是对运输风险的有效规避。七十天的漫长运输过程中，德里的棉花价格可能会大幅下跌，导致商人亏损；而两天的运输时间，市场价格几乎是確定的，这种確定性本身就具有极高的价值。在金融学中，確定性越高，所需的风险补偿（折现率）就越低，资產的现值也就越高。

  同时，长途运输的损耗也不可忽视。採用牛车进行七十天的长途陆运，货物的损耗率通常在1%-3%之间；而蒸汽机车仅需两天运输，货物损耗几乎可以忽略不计。对於100吨棉花而言，减少2%的损耗，就相当於多赚了100两银子（100吨x50两x2%），这又是一笔额外的收益。

  综合来看，时间的价值可以用一个公式来概括：时间价值=（资本总额x周转次数）+（资本总额x利率x节约天数）+风险规避收益。

  这笔帐，只要是在东宋学过道学基础的人，都能清晰算明白。

  这个时间价值公式，正是经济学大师愷秉钧在自己的巨作《国富论》中提出的。

  当然，愷秉钧有著更高的学术追求，撰写这本书绝非只为了论证铁路运输这一件小事。

  《国富论》全书围绕一个核心问题展开：国民財富（也就是一个国家的產出和老百姓的生活水平）如何才能实现增长？

  前文提到的时间价值公式，在《国富论》中，不过是一个微不足道的小公式。

  这本书的核心观点，是在论证：允许人们自由地追求利润（即愷秉钧提出的“看不见的手”），通过专业分工，在不断扩大的市场中，利用积累的资本（节俭带来的资本沉淀），最终会让整个国家变得富裕。