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  歇了会儿，南海见晃着脚开口，之前你给我看的那个court case，我研究了好长时间。

  曲悠悠抬起头。

  很复杂的资本操作，再加上美国本土的金融法律我不太熟，找了两个在纽约做证券诉讼的朋友，来来回回讨论了好几次才勉强捋清楚。

  曲悠悠转过身子面对她。

  结论——南海见挑了一下眉，你女朋友可以啊！

  曲悠悠的耳尖红了一下。

  随即又问：怎么说？

  简单地说就是，她之前在华尔街的对冲基金任职期间，设计了一种basket option策略。就是把高频交易的收益包在一个期权合约的壳子里，这样本来应该按短期资本利得交税的钱，就变成长期的了，税率从37%降到20%，差了快一半。同时在期权结构里，人为做出了一条我们所说的“loss leg”（亏损腿），产生大量的ordinary loss，拿去抵扣客户的其他收入。

  南海见说到这里顿了顿，看曲悠悠的表情。

  听得懂吗？

  hmmm…曲悠悠摇头。

  害，听不懂也正常。这个策略堪称顶级量化基金避税黑科技了，就跟炼金术似的，既能高回报赚钱，又能高百分比避税。听起来像是会计造假，但其实特定情况下确实是合理合法的。 “

  “或者这么说吧，这个东西本身可以说是在灰色地带。类似的策略其实不算太稀奇，华尔街那几年好多家也都在做。但，irs也就是美国国税局，后来认定这些交易缺乏经济实质，就是说它们不是真的在做投资，更多是借着这个壳子避税。一般的金融违规也就罢了，一旦被认定为税务欺诈，那就是刑事的了。

  “..然后呢？

  然后就是——她设计了这些模型。court case里写得很清楚，策略架构、定价模型、交易执行逻辑，都是她的。“